El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) ha señalado que el proyecto de ley miscelánea del Gobierno, aunque promueve el crecimiento económico, generará un déficit fiscal hasta 2031. En su análisis, el CFA destaca la necesidad de financiamiento adicional para equilibrar las cuentas públicas.
El Consejo Fiscal Autónomo destaca el enfoque procrecimiento, pero alerta sobre el impacto deficitario del proyecto.
Enfoque procrecimiento y eficiencia del gasto
El Consejo Fiscal Autónomo valora que el proyecto de ley miscelánea del Gobierno se centre en el crecimiento económico y la eficiencia del gasto. Estas medidas son vistas como pilares fundamentales para reforzar la sostenibilidad fiscal a mediano plazo. Sin embargo, el CFA advierte que, aunque el enfoque es positivo, el impacto fiscal sigue siendo deficitario.
El proyecto combina medidas de gasto, cambios tributarios y simplificación regulatoria. A pesar de estos esfuerzos, el CFA señala que el efecto sobre las cuentas públicas será negativo en el corto y mediano plazo. La preocupación principal es que los gastos permanentes no están completamente financiados por ingresos permanentes, lo que genera un descalce fiscal.
El organismo enfatiza que, en el contexto actual de estrechez fiscal, es crucial que el informe financiero del proyecto sea evaluado con prudencia. El CFA recomienda que se busquen fuentes de financiamiento adicionales para alcanzar la neutralidad fiscal en el período crítico entre 2026 y 2031.
Riesgos fiscales y déficit proyectado
El análisis del CFA revela que, sin considerar el efecto del mayor crecimiento, el proyecto generará un déficit persistente durante todo el horizonte de evaluación. Se proyecta un máximo de déficit de 0,71% del PIB en 2030 y de 0,43% en 2050. Incluso con el efecto de segunda vuelta del crecimiento, el déficit en 2030 sería de 0,3% del PIB.
El Consejo advierte que entre 2026 y 2031, el impacto fiscal neto del proyecto será negativo. Para lograr la neutralidad fiscal en este período, serían necesarias fuentes de financiamiento adicionales que actualmente no están contempladas en el proyecto. Las compensaciones previstas no son suficientes para cubrir la merma de ingresos fiscales.
El CFA destaca la importancia de ajustar el proyecto para mejorar el calce entre menores ingresos tributarios y medidas compensatorias. Esto incluye evaluar la gradualidad, aplazamientos y límites de montos, así como incorporar escenarios de sensibilidad y estrés para medir mejor los riesgos fiscales.
Compensaciones y riesgos asociados
El Consejo Fiscal Autónomo identifica varios riesgos directos e indirectos asociados al proyecto de ley miscelánea. Entre los riesgos directos, se mencionan la rebaja del Impuesto de Primera Categoría, el crédito tributario al empleo y la exención transitoria de IVA a viviendas nuevas.
También se incluyen la compensación al Fondo Común Municipal y los eventuales menores ahorros por licencias médicas. Además, existen incertidumbres relacionadas con impuestos sustitutivos y la repatriación de capitales, que podrían afectar negativamente las cuentas fiscales.
En cuanto a los riesgos indirectos, el CFA subraya la incertidumbre sobre el impacto real del proyecto en el crecimiento económico. La efectividad de este crecimiento para traducirse en mayores ingresos fiscales es incierta, lo que podría agravar el deterioro fiscal si los ingresos esperados no se materializan como se proyecta.
Perspectivas
El Consejo Fiscal Autónomo concluye que, aunque el proyecto de ley miscelánea del Gobierno tiene un enfoque positivo hacia el crecimiento económico, existen riesgos fiscales significativos que deben ser abordados. La necesidad de financiamiento adicional y la incertidumbre sobre los ingresos futuros son preocupaciones clave.
El CFA recomienda avanzar hacia una mayor neutralidad fiscal en el corto y mediano plazo, ajustando el proyecto para mejorar el equilibrio entre ingresos y gastos. La implementación de medidas de monitoreo y condicionalidad podría ayudar a mitigar los riesgos identificados, asegurando la sostenibilidad fiscal a largo plazo.
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