Déficit fiscal Chile 2030: lo que el CFA advierte y nadie quiere escuchar

El déficit fiscal Chile 2030 ya tiene nombre y apellido. El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) emitió un informe que proyecta déficits persistentes y un alza sostenida de la deuda pública hasta el fin de la década. Los números están ahí — la pregunta es si alguien en el gobierno está dispuesto a tomarlos en serio.

Proyecciones fiscales y advertencias del CFA

El Consejo Fiscal Autónomo (CFA) ha revisado las proyecciones fiscales para el periodo 2026-2030, elaboradas por la Dirección de Presupuestos (Dipres). Según el informe, se espera que Chile incumpla por cuarto año consecutivo la meta de Balance Estructural (BE) en 2026, con un déficit efectivo de -1,8% del PIB y un BE de -2,7% del PIB. Estos números son significativamente más deficitarios que la meta vigente de -1,1% del PIB. El CFA advierte que este escenario podría requerir mayores financiamientos debido a un desvío de la meta de BE por US$6.313 millones (1,6% del PIB).

Riesgos en ingresos fiscales y contexto global

El informe del CFA también destaca riesgos significativos en las proyecciones de ingresos fiscales. Estos riesgos incluyen el impacto del Impuesto Sustitutivo de Impuestos Finales (ISIF) y la Ley de Cumplimiento Tributario (LCT), que podrían afectar negativamente la recaudación tributaria. Además, el conflicto en Medio Oriente y el aumento del precio del petróleo podrían ejercer presión sobre el balance fiscal de Chile. Estas presiones externas podrían traducirse en efectos adversos sobre los ingresos fiscales y generar presiones inflacionarias.

Recomendaciones del CFA para la sostenibilidad fiscal

Para mitigar los riesgos fiscales, el CFA ha presentado diez recomendaciones clave. Entre ellas, destaca la necesidad de una senda de convergencia fiscal hacia un equilibrio estructural realista y exigente. También sugiere mejorar la estimación y el monitoreo de los ingresos fiscales para reducir sesgos en sus proyecciones. El CFA enfatiza la importancia de articular fuentes de financiamiento equilibradas y establecer ajustes de gastos o ingresos para mejorar el balance fiscal de manera permanente. Además, se recomienda mantener el nivel prudente de deuda en 45% del PIB.

Perspectivas a mediano plazo y deuda pública

El CFA subraya que las proyecciones para el periodo 2027-2030 muestran déficits estructurales persistentes, con una deuda bruta que podría alcanzar el 43,4% del PIB. Este nivel se acerca al límite prudente del 45% y plantea desafíos para la estabilidad fiscal. Además, se proyecta una disminución de los activos del Tesoro Público, lo que limita la capacidad de respuesta ante crisis financieras. El informe enfatiza la necesidad de una estrategia gradual para fortalecer el Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) y el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP).

Perspectivas

El informe del CFA resalta la importancia de implementar medidas efectivas para asegurar la sostenibilidad fiscal de Chile en el mediano y largo plazo. La estabilización de la deuda por debajo del 45% del PIB es crucial para evitar crisis financieras futuras. Además, se requiere un esfuerzo coordinado entre el Ejecutivo y el Congreso para fortalecer la credibilidad de la regla fiscal. Con una estrategia adecuada, Chile podría enfrentar los desafíos fiscales y mantener su estabilidad económica.

¿Qué debería hacer Chile y qué está haciendo realmente?

El problema del déficit fiscal Chile 2030 no es técnico — es político. Los números del CFA no son una sorpresa para nadie que haya seguido la discusión presupuestaria de los últimos años. Son la consecuencia lógica de un Estado que gasta más de lo que recauda, que acumula compromisos sin financiamiento y que posterga decisiones difíciles porque siempre hay una elección a la vuelta de la esquina.

Las recomendaciones del CFA son razonables: consolidación fiscal gradual, control del crecimiento del gasto y mayor transparencia en las proyecciones presupuestarias. Nada que no se haya dicho antes. El problema es que «gradual» en el vocabulario político chileno significa «cuando sea conveniente», que rara vez coincide con «cuando es necesario».

Lo que está en juego no es solo una cifra del PIB. Una deuda pública en alza sostenida encarece el financiamiento del Estado, presiona las tasas de interés, reduce el espacio para inversión en infraestructura y deja a los gobiernos futuros con menos margen para responder a crisis. Dicho en simple: el Chile del 2030 tendrá menos recursos para hacer política pública que el Chile de hoy — y eso afecta a todos, no solo a los que leen informes del CFA.

La pregunta que ningún gobierno se ha atrevido a responder con honestidad es esta: ¿estamos dispuestos a ajustar el gasto hoy para no hipotecar el futuro? La respuesta, hasta ahora, ha sido un silencio elocuente.