Reducción de Impuestos a Empresas: ¿Un Regalo a los Ricos?

El debate que divide a Chile

La reducción de impuestos a empresas es el eje central del proyecto de ley que el Gobierno de José Antonio Kast ingresó al Congreso, el 22 de abril de 2026, el Proyecto de Ley para la Reconstrucción Nacional y el Desarrollo Económico y Social — conocido coloquialmente como la «megarreforma» o «ley miscelánea». La iniciativa busca revertir las condiciones que han frenado el crecimiento económico del país, corregir la brecha tributaria que aleja a Chile de los estándares de la OCDE, racionalizar los permisos de inversión y recuperar la certeza jurídica en materia tributaria. Garrigues

En su corazón, el proyecto contiene una medida que ha encendido el debate político: la rebaja gradual del Impuesto de Primera Categoría (IDPC), el tributo que pagan las empresas sobre sus utilidades.

¿Cuánto y cuándo baja el impuesto?

La tasa del IDPC del régimen general se reducirá del 27% al 23% de manera gradual: 25,5% en 2027, 24% en 2028, y 23% en 2029 en adelante. Las Pymes, por su parte, no se ven afectadas directamente por esta rebaja: la rebaja propuesta de 27% a 23% aplica al régimen general, que afecta principalmente a medianas y grandes empresas. Las Pymes acogidas al régimen Pro Pyme General ya tienen tasa de 12,5% durante 2025–2027. Oficinavirtual

Junto a la rebaja de tasa, el proyecto avanza hacia un sistema tributario completamente integrado, reemplazando el régimen semiintegrado actual. Hoy, solo el 65% del impuesto de primera categoría pagado por una empresa puede imputarse contra los impuestos finales de sus accionistas, requiriendo una restitución del 35%. La reforma elimina gradualmente esta obligación hasta llegar a integración total en 2030. BC&MC

La Cámara ya despachó el proyecto al Senado. Entre lo aprobado se encuentra la reducción del impuesto corporativo de un 27% a un 23%, uno de los principales ejes para el Ejecutivo, junto con la reintegración tributaria y el crédito tributario al empleo. G5noticias

El argumento del Gobierno: competitividad y empleo

La principal justificación del Ejecutivo es que Chile está tributariamente desalineado respecto al mundo. Según el último informe de Estadísticas de Impuestos Corporativos 2025 de la OCDE, el impuesto corporativo en Chile se ubica por sobre el promedio de ese bloque, que es de 24%. Y también es mayor comparado con el promedio de América Latina y el Caribe y del mundo, que en ambos casos llega al 21%. La Tercera

La tendencia internacional respalda parcialmente este argumento. Entre el 2000 y el 2025, 114 países rebajaron su tasa corporativa y solo 16 lo terminaron aumentando. Chile fue parte de ese grupo minoritario que en 25 años la subió, y eso es una señal importante para el mercado. La Tercera

El problema, sin embargo, no sería solo la tasa. La Tax Foundation establece que en Chile el problema central del impuesto corporativo no es solo su tasa, sino su diseño: el mayor daño al crecimiento proviene de la estructura del impuesto, particularmente de los débiles incentivos a la inversión. Chile tiene el peor sistema de recuperación del costo de capital en la OCDE. Lyd

En cuanto al empleo, entre las metas principales del proyecto se encuentran la creación de 180.000 empleos nuevos a corto plazo, la reducción del desempleo del 8,3% al 6,5% hacia 2030, y un crecimiento promedio del 4% anual. Según el Gobierno, la rebaja beneficiaría a cerca de 150 mil empresas que concentran el 90% de la inversión y emplean a más de 5 millones de personas. Gob.cl

El argumento crítico: ¿para quién es realmente la rebaja?

Aquí es donde el consenso se rompe. Un informe del propio Ministerio de Hacienda —publicado durante la administración Boric— entregó datos duros que hoy son esgrimidos por la oposición: por cada punto porcentual de reducción del IDPC, el fisco deja de recaudar 0,13% del PIB. De ese total, el 79,1% beneficia al 1% de contribuyentes de más altos ingresos y el 49,1% al 0,01%, un grupo de solo 1.505 personas que recibe un beneficio promedio de $100,5 millones anuales por cada punto de rebaja. BioBioChile

La lectura de CIPER Chile es elocuente al respecto: según el profesor de Derecho Tributario Sergio Alburquenque (UDP), «hay evidencia suficiente de que las medidas tributarias del proyecto de Ley de Reconstrucción beneficiarán en lo inmediato a unos pocos, los que más tienen, quienes verán reducidos de manera importante sus impuestos. Las medidas favorecen principalmente a dos sectores de la economía, la construcción y la minería, desperdiciándose la oportunidad de usar el instrumento tributario para diversificar nuestra matriz productiva». Udp

Economistas cercanos a la ex-Concertación agregan la dimensión fiscal: la iniciativa implica un recorte drástico de los ingresos estatales de 1,2% del PIB sin ofrecer un mecanismo claro de compensación. La rebaja del IDPC restaría al fisco casi US$2.000 millones (0,5% del PIB), traduciéndose en la práctica en una transferencia directa de recursos hacia el decil más rico: unos $7,2 millones anuales por persona en el 1% superior, escalando a $450 millones para cada integrante del 0,01% más rico de Chile. Le Monde diplomatique

El nudo: el costo fiscal y quién paga la cuenta

Se estima una merma en la recaudación de unos US$1.800 millones anuales en régimen, que el Gobierno pretende financiar con el mayor crecimiento económico que implique la medida. En otras palabras, la apuesta es que la rebaja se «pague sola» vía mayor actividad económica — la misma lógica del trickle-down que ha generado controversia histórica en economía. Cclac

El propio informe de Hacienda advierte que, a pesar de que Chile presenta una tasa nominal mayor al promedio de la OCDE, la recaudación efectiva del impuesto corporativo es de 4,5% del PIB frente al 6,4% ajustado de la OCDE. Esto es un indicio de que existen diferencias significativas en la base imponible en comparación a otros países. Dicho de otro modo: el problema no es que la tasa sea alta, sino que las bases imponibles están erosionadas. Hacienda

Perspectiva editorial

El debate sobre la rebaja del IDPC no es nuevo en Chile, pero rara vez había llegado con cifras tan explícitas sobre quién gana y quién pierde. Lo que está en disputa no es si bajar el impuesto corporativo puede tener efectos positivos en la inversión — hay evidencia comparada de que en el margen puede tenerlos — sino si ese es el instrumento correcto para un país con la desigualdad estructural de Chile, y si el costo fiscal es sostenible sin un mecanismo de compensación creíble.

«Tal vez favoreciendo a unos pocos ahora nos beneficiemos todos en el futuro. Esa es la idea que intenta instalar el Gobierno», señala Alburquenque. La pregunta que queda pendiente es cuánto tiempo están dispuestos a esperar quienes no están en ese 1%. Udp

Conclusión: La evidencia internacional habla, pero con matices

La pregunta de si bajar el impuesto corporativo efectivamente dispara la inversión no es meramente ideológica: tiene décadas de evidencia comparada que vale la pena examinar con honestidad.

El caso más emblemático es el de Irlanda. A medida que el país fue bajando su impuesto corporativo desde un 40% a un 24% entre 1996 y 2000, los positivos resultados junto al efecto llamada de la inversión eran evidentes. Los impuestos siguieron bajando, hasta que en 2003 el impuesto de sociedades se estableció en 12,5%. Durante ese período, Irlanda creció a un promedio del 9% anual, lo que le permitió sobrepasar el nivel medio de vida europeo. Hoy Irlanda se ha consolidado como el principal centro europeo para grandes multinacionales tecnológicas, incluyendo gigantes como Microsoft y Apple. En 2024, la recaudación por el impuesto corporativo ascendió a 39.000 millones de euros, representando el 36% de la recaudación total del país. La paradoja irlandesa: bajaron la tasa, pero recaudan más que nunca en términos absolutos. Law & Trends

El segundo caso de referencia es Estados Unidos. La Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) de 2017 redujo la tasa corporativa federal de 35% a 21%, una de las modificaciones más sustanciales al código tributario estadounidense en décadas, con el objetivo declarado de estimular la actividad económica del sector privado. La investigación académica posterior confirma que la inversión corporativa tangible subió un 11%, aunque también produjo un deterioro en el balance fiscal. El efecto existió, pero no fue gratuito para las arcas públicas. Diario Financiero

La tendencia global respalda esta dirección. Mientras en 2000 la tasa del impuesto corporativo promedio de los países de la OCDE era de 32%, en la actualidad llega a 23%. Chile, en cambio, hizo exactamente lo opuesto: subió su tasa desde el 15% al 27% en el mismo período, nadando contra la corriente internacional. CEP Chile

La evidencia académica también arroja señales en el caso latinoamericano. Un estudio empírico sobre once países latinoamericanos para el período 1990–2002 mostró una elasticidad del impuesto sobre la inversión extranjera directa de entre -0,8 y -1, lo que en términos concretos significa que cada punto porcentual de reducción impositiva se asocia con un aumento significativo en la atracción de capital foráneo. Cambridge Core

¿Es entonces la rebaja propuesta por el gobierno Kast un «regalo a los ricos» o una palanca de crecimiento? La respuesta honesta es que es ambas cosas al mismo tiempo, y el debate político que la rodea yerra al presentarlas como mutuamente excluyentes. Algunos estudios establecen que con una reducción del impuesto corporativo puede haber un impacto modesto en la inversión, pero con costos fiscales altos. El desafío real para Chile no es si bajar o no la tasa, sino cómo gestionar el costo fiscal de la transición sin desfinanciar el Estado durante los años en que el crecimiento prometido aún no se materializa. Diario Financiero

Irlanda tardó casi dos décadas en consolidar su modelo. Chile tiene menos margen de error y más urgencias sociales pendientes.

Fuentes consultadas: Ministerio de Hacienda (Mensaje Presidencial N°018-374, marzo 2026) · Garrigues Chile · CIPER Chile (Sergio Alburquenque, UDP, mayo 2026) · Le Monde Diplomatique Edición Chilena (Mario Toro, abril 2026) · La Tercera/Pulso · BioBioChile · Gob.cl · Tax Foundation · Libertad y Desarrollo · Buk.cl · OCDE, Corporate Tax Statistics 2025