Herencia fiscal Petro Colombia: El izquierdismo latinoamericano tiene manual, gastar sin límite y dejarle la cuenta al sucesor
Introducción
Colombia acaba de elegir presidente. Abelardo de la Espriella obtuvo el 49,66% de los votos, superando a Iván Cepeda, candidato del Pacto Histórico de Petro, que alcanzó el 48,70%. El resultado fue ajustado, pero el veredicto fue claro: Colombia eligió un giro a la derecha. Lo que el nuevo mandatario encontrará al asumir el 7 de agosto, sin embargo, es un escenario fiscal que debería resultar familiar para cualquier chileno que haya seguido de cerca la transición de Boric a Kast: arcas comprometidas, deuda disparada y margen de maniobra casi nulo. Infobae
La izquierda latinoamericana tiene un patrón. Y Petro lo siguió con precisión quirúrgica.
El 78%: el dato que lo dice todo
El ritmo de emisión de deuda del gobierno Petro ha sido tal que, a junio, Hacienda ya habría utilizado el 78% del cupo autorizado para todo el 2026, dejando espacio para emitir apenas 19 billones de pesos en el segundo semestre. Si la velocidad de colocación se mantiene, a mediados de agosto se completaría el total del cupo. La Nación
Agosto es, exactamente, cuando De la Espriella asume. Es decir, el nuevo presidente recibirá el poder en el mismo momento en que el margen legal de endeudamiento del año se haya agotado. No es una coincidencia desafortunada. Es la consecuencia directa de una estrategia deliberada de anticipar compromisos para dejarle al sucesor el menor espacio posible.
La administración actual reconoce que el nuevo gobierno de De la Espriella tendrá que tomar medidas «urgentes» para evitar una crisis fiscal, advirtiendo que «las medidas de ajuste fiscal estructural no dan espera, so pena de que Colombia enfrente una situación de estrés financiero, con consecuencias económicas potencialmente devastadoras.» La Nación
Herencia fiscal Petro Colombia: Una deuda récord a tasas récord
El problema no es solo cuánto se emitió, sino a qué costo. Colombia registra la tasa de deuda pública de corto plazo más alta en dos décadas: el gobierno Petro paga cerca del 14% de interés anual. En 2025, emitió 92,7 billones de pesos en títulos de corto plazo, un alza del 368% frente a 2024. El Colombiano
La deuda interna del gobierno colombiano alcanzó máximos históricos durante los primeros cinco meses de 2026. La oferta de TES de largo plazo aumentó en más de 60 billones de pesos en ese período, impulsada por mayores colocaciones mediante subastas, operaciones convenidas con entidades públicas y canjes. Bloomberg Línea
El Banco de Bogotá, en su informe de Investigaciones Económicas, no dejó espacio para el optimismo: sus cálculos sugieren necesidades adicionales de financiación de al menos 25 billones de pesos durante 2026, y advirtió que «difícilmente los supuestos del plan financiero se cumplirán.» Bloomberg Línea
Para dimensionar el problema comparativamente: mientras Colombia paga por encima del 13% por sus emisiones, países como Chile y Perú financian su deuda alrededor del 6%, y México cerca del 7%. El Colombiano
La caja, en mínimos históricos
El cuadro se completa con la liquidez. En febrero, el saldo de caja de la Nación cerró en 6,4 billones de pesos, una caída del 41% frente al mismo mes de 2025, cuando el saldo alcanzaba los 10,9 billones. En ese mes el nivel fue de apenas 6,6 billones, un 68% menos que el promedio histórico, y en marzo cerró en 7,3 billones. El Colombiano / La Nación
Colombia corre además con el déficit fiscal más alto entre las grandes economías de la región, llegando al 6,4% del PIB. El dinero que entra no alcanza para cubrir el gasto, y el endeudamiento acelerado no resuelve el problema estructural: solo lo aplaza y lo encarece. Infobae
El espejo chileno
Todo esto tiene un referente reciente y muy cercano. En Chile, el gobierno de Gabriel Boric siguió un camino análogo. La deuda pública bruta del gobierno central cerró 2025 en el 41,7% del PIB, tras un salto durante el mandato de Boric que partió de niveles cercanos al 30-33% al final de Piñera y escaló hasta rozar el 43,3% en septiembre de 2025, récord desde los años 80. Libertad Digital
El nuevo ministro de Hacienda de Kast, Jorge Quiroz, definió el escenario heredado hablando de «un fisco sin caja» y «una herencia extrema.» El Tesoro chileno cerró diciembre de 2025 con solo 46 millones de dólares, una señal de estrechez en la administración de caja y un dato políticamente potente para la nueva autoridad. Ex-Ante / Ex-Ante
El argumento del gobierno saliente en Chile fue que había evitado emitir deuda a tiempo para dejar capital de trabajo, trasladando esa necesidad a los primeros meses del nuevo gobierno. En Colombia, la estrategia fue la inversa pero con el mismo resultado: emitir anticipadamente todo lo posible para dejar el cupo agotado. Métodos distintos, herencia idéntica.
En Chile, el déficit estructural de 2025 saltó al 3,6% del PIB, el más alto desde la pandemia, registrando el tercer incumplimiento consecutivo de la meta fiscal. El Consejo Fiscal Autónomo advirtió que, de mantenerse las proyecciones, el gobierno de Kast podría registrar en 2026 el cuarto incumplimiento consecutivo de la meta de balance estructural, lo que aumentaría las necesidades de financiamiento del Fisco y presionaría la trayectoria de la deuda pública. Diario Financiero / Ex-Ante
El patrón que se repite
El fenómeno que observamos en Colombia y Chile no es casualidad ni mala suerte. Es una estrategia política conocida y documentada: los gobiernos de izquierda populista, ante la certeza de perder el poder, tienen incentivos para comprometer el mayor gasto posible, acumular la mayor deuda posible y reducir al mínimo el margen de acción del sucesor. El objetivo no declarado es doble: dificultar el programa del gobierno entrante y poder acusarlo de «ajuste» o «austeridad» cuando se vea forzado a racionalizar el gasto.
La Mesa Fiscal colombiana, conformada por expertos de las universidades de los Andes, Nacional y Javeriana, junto al centro de pensamiento Fedesarrollo, aseguró que la situación de las finanzas es «preocupante» y que el alto y persistente déficit y la elevada carga de intereses implicarán retos para la sostenibilidad de la deuda a mediano plazo. La Nación
De la Espriella en Colombia y Kast en Chile asumen con las mismas ataduras. Ambos deberán lidiar con la factura del voluntarismo fiscal de sus antecesores. Y ambos enfrentarán la misma acusación de la izquierda si aplican correcciones: que gobiernan para los ricos, que recortan lo social, que traicionan al pueblo.
El pueblo, mientras tanto, pagará los intereses.
Fuentes: Banco de Bogotá (Investigaciones Económicas y Análisis de Mercados), El Colombiano, Bloomberg Línea, Infobae Colombia, La Nación (Costa Rica), Libre Mercado, Ex-Ante, La Tercera, Cooperativa, Consejo Fiscal Autónomo de Chile.
Notas Relacionadas
Perder $120 millones en una fiesta es un error. Perder US$10.500 millones de todos los chilenos termina en una acusación constitucional
El Pueblo Pasó la Cuenta: La Izquierda Se Cae a Pedazos en Sudamérica
El Hombre que Prometió y Luego Preguntó: ¿Dónde Están las Prioridades?
El Chile que está harto de los delincuentes: 67% respalda el Registro Nacional de Vándalos