Qué es el anatocismo y por qué hoy es tema de debate en Chile

Guía educativa: cómo funciona el interés sobre interés, dónde aparece en tu vida financiera y qué se está discutiendo en el Congreso

Si en la última semana viste la palabra «anatocismo» circulando en noticias y no tenías idea de qué se trataba, no eres el único. Es un término que durante décadas vivió encerrado en manuales de finanzas y contratos de crédito, y que recién ahora salió a la luz pública porque el Gobierno decidió vetar una norma que buscaba prohibirlo. Vamos por partes.

La definición simple

El anatocismo es el mecanismo por el cual los intereses que ya se generaron sobre una deuda o un ahorro se suman al capital, y desde ese momento ese nuevo monto —capital más intereses acumulados— vuelve a generar intereses. En otras palabras: intereses que generan más intereses. Es la base matemática de lo que en finanzas se conoce como interés compuesto, en contraste con el interés simple, que siempre se calcula sobre el capital original y nunca sobre los intereses ya devengados.

Un ejemplo ayuda a visualizarlo. Imagina un depósito de un millón de pesos a un 10% mensual. El primer mes, ese millón se convierte en 1.100.000 pesos. Si hay anatocismo, el mes siguiente el 10% ya no se calcula sobre el millón original, sino sobre el 1.100.000: es decir, los intereses del segundo mes nacen también de los intereses del primero. Ese mismo principio, aplicado a una deuda impaga, hace que el saldo crezca mucho más rápido que si solo se cobrara interés simple.

Dónde te lo vas a encontrar en la vida real

Aunque suena a letra chica de abogados, el anatocismo está metido en productos financieros que casi cualquier persona en Chile usa o ha usado alguna vez:

• Créditos hipotecarios: cuando hay cuotas impagas o reprogramaciones.
• Tarjetas de crédito: en el cobro de intereses sobre saldos no pagados a tiempo.
• Depósitos a plazo: aquí opera a favor del ahorrante, capitalizando los intereses ganados.
• Refinanciamientos y períodos de gracia: cuando se posterga una cuota, los intereses de ese período pueden capitalizarse y empezar a generar más intereses.

Es un mecanismo de doble filo: perjudica al deudor cuando se aplica sobre deudas impagas, pero beneficia al ahorrante cuando se aplica sobre depósitos y cuentas de ahorro.

Qué dice la ley chilena hoy

El anatocismo no es ilegal en Chile. El artículo 9 de la Ley N° 18.010, que regula las operaciones de crédito de dinero, permite pactar el pago de intereses sobre intereses y capitalizarlos al vencimiento o renovación de una operación, con un límite: esa capitalización no puede hacerse por períodos inferiores a 30 días. O sea, ya existe una restricción, pero no una prohibición total.

Por qué es noticia justo ahora

Todo esto se activó dentro de la tramitación del Proyecto de Reconstrucción Nacional, también conocido como «megarreforma» o «Ley Miscelánea«, que agrupa cambios tributarios, laborales y de inversión impulsados por el Gobierno de José Antonio Kast. Diputados del PPD, encabezados por Héctor Ulloa, presentaron una indicación que reemplazaba por completo el artículo 9 de la Ley 18.010, estableciendo que en ningún caso se podría pactar el pago de intereses sobre intereses ni capitalizarlos al vencimiento o renovación de una operación. Esa indicación se aprobó tanto en la Cámara de Diputados como en el Senado.

El problema, según el propio Ejecutivo y varios actores del sistema financiero, es que la prohibición quedó redactada de forma muy amplia: no se limitó a situaciones de sobreendeudamiento o mora, sino que alcanzaría a todas las operaciones reguladas por la Ley 18.010, incluyendo los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.

Por eso, el Gobierno anunció que presentará un veto supresivo para eliminar esa disposición antes del despacho final de la ley, además de cuestionar su constitucionalidad ante el Tribunal Constitucional. Entre quienes advirtieron sobre los riesgos de una prohibición total están el Banco Central —cuya presidenta, Rosanna Costa, señaló que una medida así no tiene precedentes comparados a nivel internacional— y BancoEstado, cuyo presidente, Mario Farrén, argumentó en una columna que la norma terminaría perjudicando a los propios ahorrantes, reduciendo la rentabilidad de los depósitos y encareciendo el financiamiento de viviendas y créditos para personas y pymes.

El trasfondo del debate

Aquí hay una tensión de fondo que vale la pena mirar con calma, más allá de las trincheras políticas:

• Quienes defienden la prohibición argumentan que el anatocismo es uno de los mecanismos que más rápido infla las deudas de personas y pymes en situación de mora, dificultando su pago y perpetuando el sobreendeudamiento.
• Quienes se oponen a una prohibición total sostienen que eliminar el anatocismo de forma general —y no solo en casos de mora— también golpearía a los ahorrantes, porque la capitalización de intereses es justamente lo que hace atractivo un depósito a plazo o una cuenta de ahorro. Además, advierten que encarecería el crédito hipotecario y de consumo en general.

Esta discusión se enmarca, además, en un calendario legislativo apretado: el Ejecutivo busca despachar la megarreforma antes de que comience la discusión de la Ley de Presupuestos 2027.

Por qué te debería importar

Más allá del tecnicismo legal, entender el anatocismo te sirve para leer con otros ojos tu contrato de tarjeta de crédito, tu crédito hipotecario o tu depósito a plazo. Saber que los intereses no pagados pueden empezar a generar más intereses es clave para dimensionar cuánto puede crecer una deuda si se atrasa una cuota, y también para entender por qué reprogramar o pedir un período de gracia no siempre es gratis en el tiempo.

El desenlace de este debate —si el veto del Gobierno prospera, si el Tribunal Constitucional se pronuncia, o si finalmente se mantiene alguna versión de la prohibición— definirá si este mecanismo sigue operando tal como lo conocemos o si Chile se suma a un grupo reducido de países con una restricción tan amplia sobre el interés compuesto.

Nota elaborada con fines educativos e informativos. Cronicasdelchilefome.com seguirá el trámite legislativo de esta indicación y su eventual veto.

Fuentes

1. 24Horas — «Gobierno busca mantener el anatocismo en Chile: polémica indicación en megarreforma»
   https://www.24horas.cl/actualidad/economia/gobierno-busca-mantener-el-anatocismo-en-chile-polemica-indicacion-megarreforma
2. Buk — «¿Qué es el anatocismo y por qué se discute prohibirlo en Chile?»
   https://www.buk.cl/novedades/finanzas/que-es-el-anatocismo
3. Chócale — «¿Qué es el anatocismo? La iniciativa busca poner fin al cobro de interés sobre interés»
   https://chocale.cl/2026/06/que-es-el-anatocismo-la-iniciativa-busca-poner-fin-al-cobro-de-interes-sobre-interes/
4. El Dínamo — «Qué es el anatocismo y por qué se convirtió en tema de debate político en el marco de la megarreforma»
   https://www.eldinamo.cl/economia/2026/07/23/que-es-el-anatocismo-y-por-que-se-convirtio-en-tema-de-debate-politico-en-el-marco-de-la-megarreforma/
5. BioBioChile — «Qué implicaría que en Chile se acabe el anatocismo, norma aprobada y que sería lío para megarreforma»
   https://www.biobiochile.cl/noticias/economia/actualidad-economica/2026/07/17/que-implicaria-que-en-chile-se-acabe-el-anatocismo-norma-aprobada-y-que-seria-lio-para-megarreforma.shtml
6. Mala Espina Check — «Qué es el anatocismo y qué cambia con la indicación de la megarreforma»
   https://www.malaespinacheck.cl/politica/2026/07/23/que-es-el-anatocismo-y-que-cambia-con-la-indicacion-de-la-megarreforma/
7. Emol — «‘Anatocismo’: Las alertas por la medida aprobada en la megarreforma que el Gobierno quiere vetar»
   https://www.emol.com/noticias/Economia/2026/07/20/1206144/anatocismo-megarreforma-gobierno.html
8. Meganoticias — «¿Qué es el anatocismo? La indicación incorporada a la megarreforma que encendió las alertas del Banco Central»
   https://www.meganoticias.cl/amp/nacional/527471-anatocismo-que-es-indicacion-megarreforma-banco-central-alerta-intereses-21-07-2026.html
9. Ley N° 18.010, artículo 9 — Normas para las operaciones de crédito y otras obligaciones de dinero (texto legal de referencia, Biblioteca del Congreso Nacional, ley.chile.gob.cl)