La recuperación económica en Chile empieza a mostrar señales concretas. En junio de 2026, las ventas del retail crecieron un 5,1% anual, muy por sobre el 3% proyectado por el mercado, mientras la producción minera se disparó un 6%, revirtiendo la caída de 10% del mes anterior. Estos números reabren la pregunta sobre si el repunte sectorial es el inicio de un nuevo ciclo o solo un dato aislado.
¿Hay una recuperación económica en Chile de cara al segundo semestre?
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), el Índice de Producción Industrial (IPI) subió 1,3% en junio, cerrando una racha de ocho meses consecutivos en terreno negativo. El resultado estuvo impulsado por la minería metálica, que creció 4,6% gracias a un mayor volumen de extracción y procesamiento de cobre, y por el sector de electricidad, gas y agua, que avanzó 2,4%. La manufactura, en cambio, siguió retrocediendo (-3,2%), evidenciando que la recuperación aún es desigual entre sectores.
En paralelo, el Índice de Actividad del Comercio (IAC) anotó un alza de 4,8% interanual, con las tres divisiones que lo componen en terreno positivo, y las cifras de ventas minoristas reportadas alcanzaron un 5,1%, muy por encima de las expectativas del mercado. Para contexto sobre cómo se venía comportando la economía antes de este repunte, puedes revisar nuestro análisis sobre el Imacec de junio y las proyecciones del ministro Quiroz y el reportaje sobre cómo Chile bordeó una recesión técnica heredada de la gestión Boric.
Empleo: la creación de puestos acelera por cuarto mes consecutivo
Según datos del economista Arturo Claro, elaborados en base a cifras del INE, la creación de empleo mensual aceleró por cuarto mes seguido: en junio se generaron 12.123 nuevos puestos de trabajo respecto al mes anterior, llevando el promedio móvil de tres meses a su nivel más alto desde noviembre. Es una señal relevante después del deterioro sostenido que mostró el mercado laboral chileno desde 2014, y que se agudizó durante los últimos años del gobierno anterior, tema que abordamos en detalle en nuestro artículo sobre el diagnóstico de David Bravo sobre el desempleo bajo la administración Boric.
La cara menos festiva: el desempleo sigue en máximos de cinco años
No todo son buenas noticias. El propio INE confirmó este viernes que la tasa de desocupación nacional se mantuvo en 9,4% durante el trimestre abril-junio, la misma cifra del período anterior, completando 42 meses con un desempleo igual o superior al 8%. El alza en doce meses (+0,5 puntos) se explica porque la fuerza de trabajo creció 1,5%, más rápido que el empleo (0,9%), y golpea con mayor fuerza a las mujeres, cuya desocupación llegó a 10,4%. Este fenómeno ya lo habíamos anticipado en nuestra cobertura sobre el desempleo femenino y los anuncios del Gobierno en la Cuenta Pública, así como en el debate entre el ministro Mas y el senador Ibáñez sobre las cifras de empleo.
El propio biministro Daniel Mas reconoció que se logró «contener un deterioro mayor del mercado laboral», aunque advirtió que no se trata de una meta cumplida. Especialistas apuntan además a que buena parte del crecimiento del empleo se concentra en trabajadores por cuenta propia e informales, lo que matiza el optimismo de las cifras sectoriales.
¿Hay una recuperación económica en Chile de cara al segundo semestre de 2026?
La combinación de mejor producción industrial, comercio al alza y creación de empleo sugiere que la recuperación económica en Chile en 2026 podría estar tomando forma, aunque de manera desigual entre sectores. Analistas de mercado ya proyectan un Imacec de junio en torno al 2%, impulsado por minería, comercio y servicios. Este escenario se da además en paralelo al avance de la megarreforma tributaria impulsada por el Ejecutivo, que hemos seguido de cerca en nuestra cobertura sobre el paso de la megarreforma de Quiroz por la Cámara y la mirada de JP Morgan sobre la megarreforma de Kast.
El repunte minero también reactiva el debate sobre el rol de Codelco en el ciclo del cobre, un tema que desarrollamos en nuestro análisis sobre el auge del cobre reportado por Bloomberg. A esto se suma el plan de reactivación anunciado por el Gobierno, detallado en el plan de seguridad y recuperación económica de Kast, y el debate de fondo sobre flexibilización laboral que revisamos en cómo la Ley Karin y las 40 horas impactaron la creación de empleo.
Lo que viene: el Imacec de junio será la próxima prueba
El verdadero test para esta incipiente recuperación llegará el próximo lunes, cuando el Banco Central publique el Imacec de junio. Si las proyecciones de mercado se cumplen, junio marcaría el mejor resultado mensual en lo que va del año, confirmando que el repunte sectorial no fue un dato aislado. Con todo, el desafío de fondo sigue siendo el mismo: transformar el crecimiento de sectores intensivos en capital, como la minería, en empleo formal y de calidad para los hogares chilenos.
Seguiremos monitoreando de cerca estos indicadores en Crónicas del Chile Fome, especialmente en la antesala de la publicación del Imacec y su impacto en la agenda económica del Gobierno de Kast.
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